La France a longtemps été une destination de choix pour les investisseurs, grâce à des réformes pro-business et un soutien public fort. Les élections législatives récentes ont cependant suscité des interrogations sur l'avenir de cette attractivité. Quel sera l'impact des résultats de ces élections sur l'économie française et l'investissement étranger ? Décryptons ensemble.
Les réformes pro-business et leur impact sur l’attractivité de la France
Depuis 2017, la France a mis en place une série de réformes visant à rendre le pays plus attractif pour les entreprises. Parmi ces réformes, la réduction de l'impôt sur les sociétés et des impôts de production a été particulièrement appréciée. Des crédits d'impôt ont également été instaurés pour encourager la recherche et le développement, ainsi que les nouveaux projets industriels.
D'après le baromètre EY de l'attractivité de la France, avec 1 194 projets annoncés, la France a conservé en 2023 la première place européenne pour l'accueil des investissements étrangers, devant le Royaume-Uni et l'Allemagne, pour la cinquième année consécutive. 76 % des dirigeants interrogés par EY estiment que la France peut encore améliorer son attractivité d'ici à trois ans. Ces chiffres témoignent de l'efficacité des réformes entreprises.
Principales réformes et leurs impacts :
- Réduction de l'impôt sur les sociétés et des impôts de production.
- Crédits d'impôt pour la recherche et le développement.
- Soutien aux nouveaux projets industriels (batteries, éolien, panneaux solaires, etc.).
Le soutien public à l’innovation : un atout majeur
Le soutien public, à travers des aides et des subventions, ainsi que des incitations fiscales, a été crucial pour attirer les investisseurs. Le Crédit Impôt Recherche (CIR), par exemple, reste l'une des mesures phares, représentant en 2023 une somme de 7,7 milliards d'euros pour plus de 27 000 déclarants.
Parmi les autres dispositifs notables, on trouve le dispositif Tibi et les initiatives comme les JEIR (Jeunes Entreprises Innovantes de Rupture) pour les deeptechs et les JEIC (Jeune Entreprise Innovante de Croissance). Ces mesures compensent les coûts élevés de structure et de salaire, rendant la France attractive pour les entreprises innovantes.
Mesures de soutien à l'innovation :
- Crédit Impôt Recherche (CIR).
- Dispositif Tibi.
- JEIR et JEIC pour les entreprises innovantes.
Selon Alexandra André, ex-operating partner chez Serena, Bpifrance joue également un rôle crucial. Au premier semestre 2023, Bpifrance a investi 5,6 milliards d'euros dans l'innovation, montrant ainsi son engagement à soutenir l'écosystème tech français.
Emmanuel Macron : un champion de la tech
Le président Emmanuel Macron a été un ardent défenseur de la tech en France. Il a redonné de l'aura à la France et a attiré des investisseurs internationaux, notamment des fonds américains, cruciaux pour les tours de table post-série B. Son soutien à l'innovation a permis de stopper l'hémorragie de fuites de sièges sociaux vers les États-Unis et de maintenir une stabilité fiscale bénéfique pour l'investissement.
La majorité présidentielle a démontré une volonté forte de rendre la France attractive et de maintenir un cadre fiscal stable. Selon Solenne Desprez-Braun, directrice des affaires juridiques et fiscales de FI Group, "la plupart des députés qui portent l’innovation sont issus de la majorité présidentielle". Un changement de majorité pourrait menacer les dispositifs en place, tels que le CIR, qui ont mis des décennies à se construire.
Rôle d'Emmanuel Macron :
- Soutien à l'innovation et à la tech.
- Attraction des investisseurs internationaux.
- Maintien de la stabilité fiscale.
Les incertitudes post-élections législatives
Les résultats des élections législatives ont semé le doute parmi les investisseurs. Une position attentiste est observée, avec un ralentissement notable des fusions et acquisitions (M&A) et du financement. Alexandra André note que "tout le monde attend de voir ce qu’il va se passer". Les investisseurs craignent un potentiel revirement des politiques favorables à l'innovation et à l'investissement.
Il est crucial pour la France de maintenir les enveloppes budgétaires allouées dans le cadre de France 2030 et de préserver les dispositifs en place pour continuer à attirer les investissements. La capacité de la France à travailler de manière collective et écosystémique sera déterminante pour garder une souveraineté sur des sujets stratégiques comme l'IA.
Incertitudes et attentes :
- Position attentiste des investisseurs.
- Ralentissement des M&A et du financement.
- Importance de maintenir les dispositifs de soutien à l'innovation.
En somme, l'attractivité de la France après les élections législatives dépendra largement de la continuité des politiques pro-business et de l'engagement du gouvernement à soutenir l'innovation. Les investisseurs surveillent de près les évolutions politiques et économiques pour ajuster leurs stratégies d'investissement en conséquence.
