La bourse du Japon a récemment enregistré une performance remarquable, marquant une hausse de 5%. Cette progression significative du Nikkei 225, l'indice de référence japonais, reflète une série de facteurs économiques positifs qui ont renforcé la confiance des investisseurs. En 2023, le Nikkei 225 a progressé de 28%, et il semble que cette tendance haussière pourrait se poursuivre en 2024.
Les facteurs derrière la hausse de 5% de la bourse japonaise
Plusieurs éléments ont contribué à cette hausse impressionnante de la bourse japonaise. Parmi eux, la santé économique globale du pays, la croissance des bénéfices des entreprises et des valorisations attrayantes jouent un rôle clé.
Économie japonaise en bonne santé
Longtemps considérée comme léthargique, l'économie japonaise montre des signes de reprise durable. Avec une croissance économique de 2,2% en 2023 et des prévisions de 1,1% pour 2024, le Japon se démarque favorablement par rapport à d'autres grandes économies mondiales.
- Croissance économique : 2,2% en 2023, prévision de 1,1% pour 2024.
- Contraste : Performances supérieures aux États-Unis et à la zone euro.
Croissance des bénéfices des entreprises
Les entreprises japonaises continuent de bénéficier d'une croissance solide des bénéfices. La marge bénéficiaire avant impôt a atteint un niveau record d'un peu moins de 7%. Les analystes prévoient une croissance des bénéfices de 11,5% pour 2024 et de 7,2% pour 2025, renforçant la confiance des investisseurs.
- Marge bénéficiaire : Record de près de 7%.
- Prévisions de croissance des bénéfices : 11,5% en 2024, 7,2% en 2025.
Valorisations attractives
Les actions japonaises restent relativement bon marché par rapport à celles des autres marchés développés. Actuellement, elles se négocient à 14,4 fois les bénéfices futurs, contre 19,9 fois pour les États-Unis. Cette situation attire de nombreux investisseurs à la recherche de bonnes affaires.
- Ratio prix/bénéfices : 14,4 fois les bénéfices futurs pour le Japon.
- Comparaison : 19,9 fois pour les États-Unis.
Les rachats d’actions et les dividendes en augmentation
Les entreprises japonaises ont augmenté leurs rachats d’actions et leurs paiements de dividendes, renforçant encore l'attrait des actions japonaises. Les liquidités nettes des entreprises représentent 19,2% de la valeur du marché du Topix, contre 6,8% en Europe et 3,6% pour le S&P 500.
- Liquidités nettes : 19,2% de la valeur du marché pour le Topix.
- Comparaison : 6,8% en Europe, 3,6% pour le S&P 500.
Les réformes et l’activisme des investisseurs
Les réformes du marché et l'activisme croissant des investisseurs jouent également un rôle crucial. Les entreprises japonaises sont de plus en plus tenues de rendre des comptes, et des exigences strictes sont imposées pour rester cotées. Cette dynamique est soutenue par des initiatives comme celles de Dai Nippon Printing et Seven & i Holdings, qui ont lancé des programmes de rachat d’actions suite aux pressions des actionnaires.
- Rachats d'actions : Initiatives par Dai Nippon Printing et Seven & i Holdings.
- Responsabilité des entreprises : Exigences strictes pour les sociétés cotées.
Le yen bon marché et l’optimisme des investisseurs internationaux
La faiblesse du yen a également joué en faveur des exportateurs japonais et a attiré des investissements internationaux. À la fin de 2023, le yen était à son plus bas niveau depuis plusieurs décennies, favorisant la compétitivité des produits japonais à l'étranger.
- Taux de change : Yen faible par rapport au dollar.
- Impact : Avantage pour les exportateurs japonais.
En parallèle, des acteurs majeurs comme le BlackRock Investment Institute ont exprimé leur optimisme à l'égard des actions japonaises, citant la solidité des bénéfices et les réformes favorables aux actionnaires. Cet optimisme contribue à créer une dynamique positive sur le marché boursier japonais.
Perspectives à long terme pour la bourse japonaise
Les prévisions pour la bourse japonaise restent optimistes. Nikko Asset Management prévoit un rendement de 10,9% en yens et de 16,7% en dollars américains pour l'indice Topix en 2024. D'autres experts, comme James Rosenwald de Dalton Investments, prédisent que le Nikkei pourrait atteindre les 50 000 points dans les trois à cinq prochaines années.
- Prévisions de rendement : 10,9% en yens, 16,7% en dollars pour le Topix.
- Objectif Nikkei : Potentiel d'atteindre 50 000 points.
Ces perspectives encourageantes s’appuient sur une combinaison de réformes économiques, de croissance des bénéfices, de valorisations attractives et d’une dynamique de marché favorable. Pour les investisseurs, la bourse japonaise offre actuellement des opportunités intéressantes à considérer.
